華倫‧巴菲特(Warren Buffett) 被稱為「股神」，淨資產價值為 470 億美元，掌握市值 3 兆 150 億的波克夏公司，也被視為世界上最富有的人之一，究竟巴菲特是如何選股的呢？如果巴菲特是台灣人，會買哪些股票呢？
股神巴菲特 最重視 ROE
ROE 是巴菲特最重視的指標，ROE是「Return On Equity」的縮寫，意思就是「股東權益報酬率」。
ROE 是巴菲特最重視的指標，ROE是「Return On Equity」的縮寫，意思就是「股東權益報酬率」。
ROE = 稅後純益 / 股東權益
顧名思義，就是公司拿股東的錢去投資的報酬率，巴菲特特別喜歡每年稅後純益超過3億元的公司。因為ROE越高，公司越能替股東賺錢，ROE可以看出一家公司利用股東權益，創造獲利的能力好不好。
顧名思義，就是公司拿股東的錢去投資的報酬率，巴菲特特別喜歡每年稅後純益超過3億元的公司。因為ROE越高，公司越能替股東賺錢，ROE可以看出一家公司利用股東權益，創造獲利的能力好不好。
購買一家公司的股票，你就是股東，因此，ROE 數值越高，獲利能力越佳，
股東可能享受到公司所給予的獲利越多。
ROE 長期維持8%以上，且短期超過15%的公司為佳。為確保公司替股東賺錢的穩定性，ROE不能只看一年，而要觀察趨勢是否能持續維持一定水準，因此，可以設定近10年的ROE都必須大於8%，近 3年ROE大於15%，就能確定公司的ROE穩定且持續成長。
避免高 ROE 來自高槓桿，選擇負債比率小於40%公司
有些公司的高ROE可能只是來自高槓桿，巴菲特認為只要是好公司或好的投資決策，不靠投資槓桿，也能獲得好的結果，沒必要為了多賺一點，暴露在不必要的風險下，選股設定上，可選擇負債比率小於40%的公司。
有些公司的高ROE可能只是來自高槓桿，巴菲特認為只要是好公司或好的投資決策，不靠投資槓桿，也能獲得好的結果，沒必要為了多賺一點，暴露在不必要的風險下，選股設定上，可選擇負債比率小於40%的公司。
將高ROE的股票撈出來後，巴菲特還會去看是否符合以下 3 點：
1. 歷久不衰、獨占「非常重要」
巴菲特認為好公司特質包括：歷久不變的產品、獨占/名牌/高市占率及多角化能力強，他曾說過「如果不打算持有一支股票10年以上，那最好連10分鐘都不要擁有」。產品「歷久不衰 」常是能維持高獲利的條件，變化不大、競爭者不多，先行者優勢便可繼續保持。
巴菲特認為好公司特質包括：歷久不變的產品、獨占/名牌/高市占率及多角化能力強，他曾說過「如果不打算持有一支股票10年以上，那最好連10分鐘都不要擁有」。產品「歷久不衰 」常是能維持高獲利的條件，變化不大、競爭者不多，先行者優勢便可繼續保持。
璟德(3152)、宏正(6277)、川湖(2059)、大立光(3008)、盛群(6202)、台積電(2330)、可成(2474)、潤泰全(2915)、研華(2395) 這9 檔股票，毛利率皆高達40%以上，代表公司具品牌、技術難度及稀有性，在擁有較高進入門檻下，產品不易被取代，競爭力相對高。
2. 好的經營團隊
巴菲特認為「具備良好經營團隊的企業」是好投資標的不可或缺的要素。他特別喜歡歷史悠久、有才能的管理階層、品格高尚、樂在工作， 還願意分享企業經營的利益。
巴菲特認為「具備良好經營團隊的企業」是好投資標的不可或缺的要素。他特別喜歡歷史悠久、有才能的管理階層、品格高尚、樂在工作， 還願意分享企業經營的利益。
3. 自己了解的簡單企業
巴菲特傾向只選擇他了解的簡單企業，始終對近十年來才開始火熱的科技業保持距離，因為他認為那牽涉太多高科技，他無法了解，「拒碰自己不了解的產業」，可說是巴菲投投資的重要心法之一。
巴菲特傾向只選擇他了解的簡單企業，始終對近十年來才開始火熱的科技業保持距離，因為他認為那牽涉太多高科技，他無法了解，「拒碰自己不了解的產業」，可說是巴菲投投資的重要心法之一。
像潤泰全(2915)、中碳(1723)、中聯資(9930)、大統益(1232)這4檔個股，是一般投資人比較好理解的傳產類股，較有可能成為巴菲特的口袋清單。
在過完年後，各家公司會陸續招開董事會，並且陸續公布年報。董事會的其中一個重點便是要討論配息的高低，才能在股東會上宣布。如果能搶在董事會之前，找出有機會配得高股息的股票進場，那除了股息之外，更有賺取價差的機會。
每年的開春，向來是挑選股票的好時機。其中很多高股息股票歷年的低點都是在第一季。選擇適當的股票，進可攻，可有賺取價差的機會；退可守，就算跌下來了也有股息可以領。
哪些股可能擁有高股息？三個步驟挑選出適合的股票：
一.先找出過去五年現金殖利率連續超過 5% 之股票：
過去五年殖利率超過5%，代表公司經營者善待股東，此外公司本身業績也穩定成長，不太需要多餘的現金。
二.從這些股票中，找出前一年前三季業績爆發的股票：
如果過去五年都願意配發 5 %殖利率的現金股利，那代表公司願意提撥很大一部分的獲利發放股利。
那接下來只要找出去年業績成長讓人驚喜的公司即可。所謂業績爆發可以自己定義，這邊的定義是成長 30% 以上。
結合以上二條件，挑出以下10檔「高股息殖利率」股票！
三.找出股價尚未發動的股票：
雖然我們找到營收爆發又願意發股利給股東的十家公司，但是有些已經被市場注意，股價已經有所發動；但是有一些似乎還沒被注意到，股價並未有太大的起伏。因此如果能參與這些股價尚未發動的股票，就可以實現我們的願望：賺股息，也賺價差！
2016年3 個股價尚未發動的例子：
維熹 (3501)：電子零組件，是正崴的旗下的子公司，現在除了吃蘋果單之外，也跟隨正崴一起開發車用電子的部分。是一檔Eps大爆發的股票。股價尚未反應。
廣積 (8050)：工業用主機板，去年獲利表現不錯，市場可能被第二季的財報嚇壞了，讓它股價從高檔修正。但是第一季和第三季的優秀表現已經足以彌補第二季的衰退，因此也是可以考慮的標的。
博大 (8109)：電腦軟硬體及周邊設備既零組件之製造，Eps大爆發。
2016年股價已經發動的舉 2 個例子：
好樂迪 (9943)：KTV 股，可以看出它的Eps比起去年成長不少。不過因為股價也比去年漲了50%，因此出手時機要拿捏好，小心別買貴了！
福興 (9924)：金屬家具製造及銷售，可以看出已經有人在進場，股價已經創下近年新高。第三季是它的傳統旺季，第四季只需要不差就可以輕鬆超過去年獲利。
結論：
找出連續五年殖利率大於5%的個股，然後再檢查其今年的獲利成長，最後再尋找好的價位點出手！這就是這次推薦高殖利率股的核心邏輯。
股價已經有所反應者，不代表不能買。只是必須耐心等待拉回，或是在大盤面臨大修正時勇敢進場。股價尚未反應者也並不代表該股票就會一飛衝天，台灣的股票市 場已經具備蠻高的效率，因此如果股價沒有反應，多多少少會有一些原因。如果能找出原因，判斷出該原因是否成立，再決定出手的時間點，那就能準備歡喜地迎接 獲利豐厚的一年！
在過完年後，各家公司會陸續招開董事會，並且陸續公布年報。董事會的其中一個重點便是要討論配息的高低，才能在股東會上宣布。如果能搶在董事會之前，找出有機會配得高股息的股票進場，那除了股息之外，更有賺取價差的機會。
每年的開春，向來是挑選股票的好時機。其中很多高股息股票歷年的低點都是在第一季。選擇適當的股票，進可攻，可有賺取價差的機會；退可守，就算跌下來了也有股息可以領。
哪些股可能擁有高股息？三個步驟挑選出適合的股票：
一.先找出過去五年現金殖利率連續超過 5% 之股票：
過去五年殖利率超過5%，代表公司經營者善待股東，此外公司本身業績也穩定成長，不太需要多餘的現金。
二.從這些股票中，找出前一年前三季業績爆發的股票：
如果過去五年都願意配發 5 %殖利率的現金股利，那代表公司願意提撥很大一部分的獲利發放股利。
那接下來只要找出去年業績成長讓人驚喜的公司即可。所謂業績爆發可以自己定義，這邊的定義是成長 30% 以上。
結合以上二條件，挑出以下10檔「高股息殖利率」股票！
表、業績成長 30% 且 殖利率大於 5%
股票代號
|
2016/2/2收盤價
|
2015前三季EPS
|
2014前三季EPS
|
2014股利、殖利率
|
2013殖利率
|
2012殖利率
| ||
花仙子
|
1730
|
34.50
|
1.9
|
1.45
|
1.7
|
5.7%
|
8.9%
|
5.1%
|
新巨
|
2420
|
40.70
|
3.1
|
2.59
|
3.5
|
8.3%
|
5.9%
|
6.8%
|
華固
|
2548
|
53.90
|
8.12
|
-0.73
|
5
|
7.6%
|
7.5%
|
5.4%
|
維熹
|
3501
|
48.55
|
4.95
|
4.04
|
2.6
|
6.4%
|
5.4%
|
6.1%
|
居易
|
6216
|
26.10
|
2.4
|
1.7
|
2.12
|
8.0%
|
5.3%
|
6.5%
|
聚鼎
|
6224
|
62.40
|
4.51
|
3.76
|
4.2
|
5.7%
|
5.4%
|
6.9%
|
普萊德
|
6263
|
41.00
|
8.12
|
2.48
|
3.3
|
7.1%
|
5.3%
|
5.9%
|
廣積
|
8050
|
51.80
|
3.44
|
2.87
|
3.33
|
5.6%
|
6.8%
|
7.3%
|
博大
|
8109
|
58.80
|
4.26
|
3.54
|
4.3
|
6.6%
|
5.9%
|
6.3%
|
好樂迪
|
9943
|
53.00
|
5.8
|
1.74
|
4
|
6.5%
|
8.5%
|
6.6%
|
三.找出股價尚未發動的股票：
雖然我們找到營收爆發又願意發股利給股東的十家公司，但是有些已經被市場注意，股價已經有所發動；但是有一些似乎還沒被注意到，股價並未有太大的起伏。因此如果能參與這些股價尚未發動的股票，就可以實現我們的願望：賺股息，也賺價差！
2016年3 個股價尚未發動的例子：
維熹 (3501)：電子零組件，是正崴的旗下的子公司，現在除了吃蘋果單之外，也跟隨正崴一起開發車用電子的部分。是一檔Eps大爆發的股票。股價尚未反應。
廣積 (8050)：工業用主機板，去年獲利表現不錯，市場可能被第二季的財報嚇壞了，讓它股價從高檔修正。但是第一季和第三季的優秀表現已經足以彌補第二季的衰退，因此也是可以考慮的標的。
博大 (8109)：電腦軟硬體及周邊設備既零組件之製造，Eps大爆發。
2016年股價已經發動的舉 2 個例子：
好樂迪 (9943)：KTV 股，可以看出它的Eps比起去年成長不少。不過因為股價也比去年漲了50%，因此出手時機要拿捏好，小心別買貴了！
福興 (9924)：金屬家具製造及銷售，可以看出已經有人在進場，股價已經創下近年新高。第三季是它的傳統旺季，第四季只需要不差就可以輕鬆超過去年獲利。
結論：
找出連續五年殖利率大於5%的個股，然後再檢查其今年的獲利成長，最後再尋找好的價位點出手！這就是這次推薦高殖利率股的核心邏輯。
股價已經有所反應者，不代表不能買。只是必須耐心等待拉回，或是在大盤面臨大修正時勇敢進場。股價尚未反應者也並不代表該股票就會一飛衝天，台灣的股票市 場已經具備蠻高的效率，因此如果股價沒有反應，多多少少會有一些原因。如果能找出原因，判斷出該原因是否成立，再決定出手的時間點，那就能準備歡喜地迎接 獲利豐厚的一年！
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